arga Emas Bertahan Meski Pasar Saham AS Menguat
Dalam dinamika pasar keuangan global, harga emas kerap menjadi barometer sentimen investor terhadap ketidakpastian ekonomi dan geopolitik. Namun, menariknya, dalam beberapa pekan terakhir, harga emas menunjukkan ketahanan yang cukup kuat meskipun pasar saham Amerika Serikat (AS) mencatatkan penguatan signifikan. Fenomena ini menjadi sorotan banyak pelaku pasar, karena biasanya harga emas dan pasar saham memiliki hubungan yang berlawanan arah. Ketika saham naik, investor cenderung menghindari aset safe haven seperti emas. Akan tetapi, kondisi pasar saat ini menunjukkan dinamika yang lebih kompleks.
Penguatan Pasar Saham AS: Apa yang Terjadi?
Pasar saham AS terus menunjukkan kinerja yang mengesankan sejak awal kuartal ketiga 2025. Indeks utama seperti S&P 500, Dow Jones Industrial Average, dan Nasdaq Composite mencatatkan kenaikan berturut-turut seiring dengan rilis data ekonomi yang menunjukkan pemulihan bertahap. Kinerja positif emiten teknologi, laporan laba perusahaan yang melebihi ekspektasi analis, serta optimisme terhadap arah kebijakan moneter The Federal Reserve menjadi pendorong utama sentimen positif ini.
Salah satu faktor penting di balik penguatan pasar saham AS adalah turunnya tingkat inflasi inti, yang mengurangi tekanan terhadap potensi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Data terbaru menunjukkan bahwa indeks harga konsumen (CPI) AS hanya naik 0,2% pada bulan Juli 2025, yang berada di bawah ekspektasi pasar. Hal ini memberi sinyal kepada investor bahwa The Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga atau bahkan mempertimbangkan pemangkasan pada akhir tahun jika tren ini berlanjut.
Selain itu, tingkat pengangguran yang stabil di bawah 4% serta pertumbuhan upah yang moderat turut menambah kepercayaan investor terhadap kelanjutan pertumbuhan ekonomi. Dalam suasana seperti ini, seharusnya emas mengalami tekanan, karena investor lebih memilih instrumen berisiko tinggi yang menawarkan imbal hasil lebih besar. Namun, realitanya tidak demikian.
Harga Emas yang Tangguh di Tengah Optimisme Saham
Meskipun pasar saham menunjukkan performa cemerlang, harga emas tetap bertahan di atas level psikologis $2.000 per troy ounce. Bahkan dalam beberapa sesi perdagangan, logam mulia ini sempat mencetak kenaikan tipis yang menandakan bahwa permintaan terhadap emas tetap solid. Ini menimbulkan pertanyaan penting: mengapa emas tetap diminati meskipun risiko pasar terlihat mereda?
Salah satu jawabannya terletak pada meningkatnya kekhawatiran terhadap potensi koreksi pasar saham setelah reli yang panjang. Banyak investor mulai mempertanyakan apakah penguatan saham saat ini terlalu cepat dan tidak didukung oleh fundamental jangka panjang. Dalam situasi seperti ini, emas berfungsi sebagai lindung nilai (hedge) terhadap kemungkinan volatilitas pasar yang meningkat.
Faktor lainnya adalah ketidakpastian global yang belum sepenuhnya mereda. Meskipun ketegangan antara Rusia dan Ukraina mulai mereda, ketegangan baru muncul di kawasan Asia Timur yang melibatkan Taiwan dan China. Selain itu, ketidakpastian terhadap arah kebijakan moneter bank sentral di berbagai negara dan kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi global yang melambat turut menjaga permintaan terhadap aset aman seperti emas.
Permintaan Emas dari Bank Sentral dan ETF
Ketahanan harga emas juga didukung oleh permintaan institusional yang masih tinggi. Bank sentral di berbagai negara, terutama di kawasan Asia dan Timur Tengah, terus melakukan pembelian emas sebagai bagian dari diversifikasi cadangan devisa mereka. Menurut data World Gold Council, kuartal kedua 2025 mencatatkan peningkatan pembelian emas oleh bank sentral hingga 10% dibandingkan kuartal sebelumnya.
Selain itu, arus masuk ke Exchange Traded Fund (ETF) berbasis emas juga menunjukkan peningkatan moderat. Investor institusional yang melihat potensi ketidakstabilan pasar ekuitas mulai menambah eksposur mereka terhadap emas. Ini menunjukkan bahwa emas tetap dianggap sebagai aset yang memiliki daya tahan dalam menghadapi ketidakpastian jangka menengah hingga panjang.
Dolar AS dan Suku Bunga Riil: Penopang Tambahan
Faktor lain yang menopang harga emas di tengah penguatan saham adalah tren pelemahan dolar AS. Meskipun secara umum stabil, dolar AS mengalami tekanan karena ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan mendatang. Dolar yang lebih lemah membuat harga emas menjadi lebih murah bagi pembeli luar negeri, sehingga meningkatkan permintaan global.
Suku bunga riil yang tetap rendah juga menjadi elemen penting. Meski The Fed sempat menaikkan suku bunga secara agresif pada tahun sebelumnya, namun dengan inflasi yang masih di atas target 2%, suku bunga riil (suku bunga nominal dikurangi inflasi) tetap negatif atau mendekati nol. Dalam kondisi ini, emas menjadi alternatif penyimpan nilai yang menarik karena tidak menghasilkan imbal hasil negatif seperti obligasi jangka pendek.
Prospek Jangka Menengah: Konsolidasi atau Kenaikan Lebih Lanjut?
Melihat berbagai faktor yang ada, banyak analis memperkirakan bahwa harga emas akan tetap bertahan di kisaran tinggi selama kuartal ketiga 2025, bahkan berpotensi naik lebih tinggi jika ketidakpastian geopolitik atau tekanan terhadap pertumbuhan ekonomi global kembali meningkat. Namun, skenario konsolidasi juga terbuka lebar jika pasar saham terus mencetak rekor baru dan investor mulai mengalihkan portofolio mereka kembali ke aset berisiko.
Secara teknikal, level support emas berada di kisaran $1.970–$1.980 per troy ounce, sementara resistance kuat terlihat di $2.050. Penembusan level resistance ini berpotensi mendorong reli lanjutan hingga ke level $2.100 dalam jangka pendek. Namun, perlu diingat bahwa volatilitas pasar dapat berubah dengan cepat tergantung pada arah kebijakan The Fed, perkembangan inflasi, dan data ekonomi lainnya.
Sentimen Pasar yang Tetap Hati-Hati
Kendati euforia terlihat di bursa saham, sebagian besar investor tetap mengambil sikap hati-hati. Strategi diversifikasi portofolio menjadi kunci utama untuk menghadapi kondisi yang penuh ketidakpastian seperti saat ini. Emas, sebagai instrumen lindung nilai, tetap menjadi pilihan banyak investor yang ingin melindungi nilai portofolio mereka dari potensi guncangan ekonomi mendatang.
Investor ritel juga mulai menunjukkan ketertarikan kembali pada emas fisik, baik dalam bentuk batangan, koin, maupun perhiasan. Lonjakan minat ini juga didorong oleh meningkatnya literasi keuangan dan pemahaman terhadap pentingnya investasi jangka panjang yang aman dan stabil.
Dalam iklim pasar seperti ini, penting bagi para pelaku pasar untuk terus memperbarui pengetahuan dan keterampilan mereka, agar mampu membaca arah pasar dan mengambil keputusan yang tepat. Emas mungkin bukan satu-satunya solusi, tetapi kehadirannya sebagai bagian dari strategi investasi terdiversifikasi tetap relevan.
Jika Anda tertarik memahami lebih dalam bagaimana cara memanfaatkan momentum emas di tengah fluktuasi pasar, kini adalah saat yang tepat untuk mulai belajar bersama para ahli. Didimax hadir sebagai mitra edukasi terpercaya bagi Anda yang ingin memahami dunia trading dan investasi secara profesional. Dengan dukungan mentor berpengalaman, Anda dapat memperoleh wawasan terkini dan strategi jitu dalam mengelola portofolio, termasuk dalam membaca pergerakan harga emas secara efektif.
Gabung sekarang di program edukasi trading dari Didimax melalui www.didimax.co.id dan temukan potensi besar yang bisa Anda capai di dunia pasar finansial. Baik Anda seorang pemula yang ingin belajar dari nol atau trader berpengalaman yang ingin mengasah strategi, Didimax siap membantu Anda tumbuh dan sukses dalam dunia trading yang dinamis dan penuh peluang.